近日，“50万亿天量存款将到期”“2%利率的银行存款几乎绝迹”等话题被热议。

从相关分析来看，2026年一年期以上居民定期存款到期的规模可达50万亿，创近年阶段性高峰，主要源于此前几年的预防性储蓄。

“三年前存的三年期定存，年利率还有3%以上，现在到期后再存，利息直接少了一半多。”在杭州工作的孙女士看着手机银行里即将到期的存款，感到有些无奈。

“我也不贪心，只要收益可以跑赢定期存款就行。”孙女士告诉记者，她正在积极寻找收益相对稳定的“存款贵替”产品。然而，他们可能面临同样的窘境——翻遍银行的App，几乎没有2%。

这部分此前的高息存款集中解锁，让居民财富配置迎来新的权衡与调整期。银行、券商、保险，以及理财、基金，都对这块“增量活水”表现出极大兴趣。

在存款利率走低的背景下，这场大规模的“存款搬家”将流向何处？

银行理财率先打响存款争夺战

据悉，存款到期后并非全部迁移，原地留存比例可能在90%以上，其余的才是配置到保险、理财、基金等品种上。

在上述背景下，市场各方已展开具体行动。银行理财凭借与存款客户的天然绑定、稳健低波等优势成功“卡位”，率先吹响了存款争夺战的号角。

今年以来，多家理财子公司密集推出R3、R2等中低风险的“固收+”类理财产品，在配置低波动资产的同时适度提升收益。与此同时，网商银行、微众银行等理财代销规模居前的互联网银行，纷纷推出新春开门红活动，抢占用户的“存款贵替”心智。

此外，传统理财子公司正通过代销渠道加速下沉，农银理财、北银理财、渤银理财等机构纷纷与多家农商行、农信机构签署代销协议。

据中金公司测算，伴随储蓄意愿减弱及超额储蓄活化，2026年在“存款搬家”的趋势下，将有2万亿到4万亿元左右的活化资金流向银行理财等非定存投资领域，而固收+、股混类理财同比增速有望达到20%。

公募潜在增量资金逾8000亿

另据中国证券报消息，华鑫证券分析称，在存款搬家入市背景下，2026年A股增量资金预期在3万亿元左右，其中公募资金潜在增量资金空间为8772.67亿元。

这一结论认为，对比2020—2021年慢牛行情来看，本轮公募资金还未显著入场，2026年公募新发行增长趋势可对标2020年。

其中，低波动产品受到关注。截至1月22日，今年已有6只FOF提前结束募集。其中，万家启泰稳健三个月持有期混合（FOF）首发“一日售罄”，募集净认购约20.99亿元；广发悦盈稳健三个月持有混合（FOF）规模达到32.88亿元。

公募人士预计，这些增量资金偏好稳健，最终流向可能是指数基金和多元配置策略，不仅有ETF和主动权益基金，还包括FOF、“固收+”等产品。过往一段时间的基金发行和申赎情况，为此提供了一个间接的侧面佐证

保险机构：销售“出乎意料好”

八成新单指向分红险

与此同时，今年保险业开门红正在冲刺，分红险占据今年各家保险机构销售的C位。

“今年新开保单的八成是分红险。”多位保险代理人表示，今年开门红业绩出乎意料地好，侧面反映出客户对分红险及长期稳定收益率财富管理产品的巨大需求。

在定期存款到期后，保险承接了一部分资金。从市场反馈来看，客户对分红险的接受度和需求也有明显增长。“可能是因为房地产预期未改，银行存款利率也在走低，很多客户对有长期稳定利率的产品需求很大。”有保险代理人指出。

为何分红险独占鳌头？平安相关负责人指出，与传统寿险相比，分红险在保证利益的基础上还多了浮动红利收益，兼具长期增长的潜力。分红险既有确定的保障责任提供托底，又能分享红利提供弹性收益，较好地契合了客户稳健增值的财富管理需求。

不过，多家中小险企开门红产品较往年并未更新，在销售上也后继乏力。多位中小型保险公司业务部门人士均表示，在预定利率下调背景下，人身险产品与其他理财产品的收益率差进一步收窄，产品吸引力也有所减弱，除了主推的分红险产品以外，其余产品难以吸引客户目光。

“存款入市”规模料将平缓增长

资本市场的回暖，同样成为吸引到期资金的重要方向。A股近期的表现，也点燃了市场对“存款入市”的期待。

对此，东方金诚研究发展部执行总监于丽峰表示：“2026年到期资金流入股市的规模预计将保持温和、渐进。”一方面，定存储户风险偏好较低，难以承受股市波动；另一方面，监管呵护下，股市“慢牛”特征明显，没有出现类似此前“快牛”市场中强烈的短期赚钱效应，因此居民资金流入较为缓慢，这也有利于防范市场暴涨暴跌的风险。

中金报告指出，股市收益空间大，但波动大，适合高风险偏好型投资者，2025年前三季度券商保证金增加约1万亿元（包括机构资金）。尽管股市融资余额、成交额在2024年9月以来均有明显上升，但开户数量增长并不明显，体现出居民入市可能并不普遍。

综合自中国证券报、21世纪经济报道、财联社、中国城市报等

（文章来源：红星资本局）